少し前になりますが、日銀のマイナス金利政策へ一部の銀行が明確に反対を表明し、国債引受のプライマリー・ディーラーの資格を返上するということも起きました。 日銀の政策の検証が出る前にこの件についてコメントしておこうと思います。 日銀のマイナス金…

昨日の話の続きです。 CPの話をする前に指摘しておきたいことがもう一つありました。 それは、1990年代後半の日銀は、①資金供給は金融機関（または国）に対してのみ行うこと、②民間の金融機関へ資金供給する際には必ず担保をとること、②担保として金融機関の…

先日書いたCPオペの話の続きです。 今回は、CPオペを積極活用せざるをえなくなった背景について説明したいと思います。 ポイントとしては２点あります。 １つ目は1990年代初めのバブル崩壊後、日本の金融機関が多額の不良債権を抱えて信用に問題があるとみな…