マクロにこだわる

ファンドに関する過去の研究で、アクティブファンドの大半はインデックスファンドに勝てないという結果がでています。

アクティブファンドとは、投資の専門家が成長しそうな企業を時間をかけて探し出し投資をしているファンドです。一方、インデックスファンドは、市場平均（指数）に連動するように投資しているファンドです。

ざっくり言って、１年間でインデックスファンドに勝つアクティブファンドが半分ぐらい、10年通してインデックスファンドに勝つアクティブファンドが20～30％ぐらいとの調査結果が多いようです。つまり、専門家が時間をかけて調査しても半分以上が市場平均に勝てないのです。

この事実を受け止めれば、最近はやりの投資教育は根本的に間違っているように思えます。つまり、投資の基本はマクロ経済、指数としての市場の変動をよく見るべきで、個別の企業をみるのはその次です。

マクロ経済は難しくてつまらないという印象があるようで、ほとんどの初心者が個別企業の夢に酔いしれる傾向があります。しかし、投資で勝ち続けるのは、マクロ経済の視点、それも短期と長期の両面が欠かせないと思います。